Почему акции растут и падают

Акции Tesla рекордно росли, но теперь рекордно падают. Что происходит?

С конца 2019 года акции Tesla день за днем устанавливали новые рекорды и суммарно с начала декабря до начала февраля показали рост в 2,5 раза (до $887 за штуку), а оценка капитализации компании составила рекордные для Tesla $140,5 млрд. Однако 5 февраля случилось их значительное падение на 17%. Разбираемся, что происходит с акциями компании Илона Маска.

Фото: David Zalubowski / AP

Почему акции Tesla рекордно росли?

Первая причина бурного роста акций Tesla — два подряд успешных квартала компании с хорошими финансовыми результатами и рекордными продажами электрокаров. Свою роль здесь сыграло в том числе открытие завода в Шанхае. Инвесторы еще больше поверили в Tesla и принялись скупать акции.

Вторая причина — это новости о том, что крупные инвестфонды меняют свою политику и находятся в поисках замены нефтегазовых активов на фоне трендов ответственного инвестирования и охраны окружающей среды. В этой связи Tesla выглядит довольно привлекательным активом.

Третья причина — активность инвесторов, которые играли на понижение акций. В условиях бурного роста акций им пришлось их массово покупать. Этот процесс также усилил приток неопытных инвесторов, которые стали инвестировать в Tesla «на хайпе».

Фото: Mike Blake, Reuters

Почему теперь акции Tesla падают?

На самом деле ничего необычного с акциями Tesla не происходит — за быстрым ростом, как правило, следует коррекция цены, и этот процесс как раз начался 5 февраля. Во многом на их падение сейчас влияет то же самое, что влияло на их рост.

Во-первых, на фоне распространения коронавируса производство на новом заводе в Шанхае приостановлено, следовательно, рост продаж в текущем периоде откладывается.

Во-вторых, инвесторы, играющие на понижение, принудительно закрыли позиции, скупив акции и раздав долги, и больше не испытывают потребности в ценных бумагах компании Маска.

В-третьих, многие инвесторы, купившие акции ранее, стали продавать их по хорошей цене. В их число вошли и неопытные инвесторы, вложившиеся в бумаги «на хайпе». Предложение выросло, спрос упал, поэтому цена акций снизилась.

Что дальше?

Так или иначе, даже после падения акций на 17% Tesla по-прежнему оценивается в два раза дороже, чем в начале декабря 2019 года. А что будет дальше, решит рынок. При этом эксперты считают, что вероятность дальнейшего падения акций выше, чем возобновления их роста.

Подписывайтесь на «Код Дурова» в Telegram и во «ВКонтакте», чтобы всегда быть в курсе интересных новостей!

Почему акции растут и падают

Здравствуйте. Объясните, пожалуйста, почему акции растут и падают. Понятно, что все зависит от количества продавцов и покупателей на рынке, но почему инвесторы принимают решение о покупке или продаже? Что влияет на их решение?

Анатолий, если просто: когда инвесторы видят, что у компании бизнес расширяется, а прибыль растет и нет видимых причин для падения — инвесторы покупают акции. Спрос повышается — цена акций растет. И наоборот: если из новостей ясно, что у компании будут проблемы с прибылью, — акции продают.

Давайте рассмотрим несколько конкретных примеров.

Экономическая ситуация

Когда выходит новость, которая может повлиять на бизнес компании, инвесторы реагируют на это покупкой или продажей акций.

7 апреля США ввели санкции на конкретных людей и компании из России, с которыми работать нельзя — иначе попадешь под санкции. 9 апреля зарубежные инвесторы начали продавать российские акции.

Российские инвесторы тоже испугались санкций: началась краткосрочная паника — практически все акции в тот день упали в цене. Потом некоторые инвесторы опомнились: акция — доля в бизнесе, а значит, акционер может получить дивиденды.

Кто это помнит — купил акции и ждет высокую дивидендную доходность. Некоторые компании воспользовались паникой и выкупили свои акции с рынка.

Другой пример: в марте Дональд Трамп ввел пошлины в США на импортную сталь и алюминий. Тогда казалось, что от санкций пострадает НЛМК : у компании есть свои заводы в США и 18—20% выручки приходится на Северную Америку. Инвесторы продавали акции НЛМК — цена акций упала, хотя руководство говорило, что санкции повлияют на работу компании незначительно. Проверьте слова руководства, когда выйдет отчет НЛМК за 2 квартал 2018 года — тогда будет виден эффект от санкций.

Вместе с НЛМК падали акции других металлургических компаний — ММК и «Северстали». Но первая компания не продает сталь в США , а у второй доля продаж в Северную Америку всего 5%.

Результаты отчетности

Цена акций может вырасти или упасть, когда компания выпускает отчетность с результатом выше или ниже ожиданий держателей акций.

22 февраля 2018 года вышел отчет «Ленэнерго» за 2017 год: прибыль выросла на 66%, до 12,6 млрд рублей. Опытные инвесторы знали: 10% прибыли по уставу обязаны направить на дивиденды по привилегированным акциям.

Инвесторы достали калькуляторы и посчитали потенциальные дивиденды на привилегированную акцию — получилось 13,48 Р . 22 февраля акция стоила 87 рублей, дивидендная доходность — 15,5%. Учитывая, что ставки по вкладам падают, доходность высокая. Инвесторы начали покупать привилегированные акции «Ленэнерго», и цена выросла за четыре дня на 17% — до 102 рублей. Умные инвесторы смотрели на квартальную отчетность и считали потенциальные дивиденды еще в середине 2017 года.

Обратный пример. В октябре 2017 года «Магнит» выпустил отчет за 9 месяцев 2017 года: прибыль упала на 53% по сравнению с 9 месяцами 2016 года. За три дня после публикации отчета акции упали на 20%. По итогам 2017 года прибыль упала на 32%, а с ними и дивиденды: они зависели от прибыли.

Но это два радикальных примера. Обычно хорошие компании показывают рост прибыли на 10—20% в каждом квартале по отношению к предыдущему году. К концу года часть инвесторов вспоминают об акциях компании и начинают их покупать. Но можно быть умнее и следить за квартальными отчетами компаний.

Выкуп акций

Компании могут выкупать свои акции с рынка — это показывает инвесторам, что руководство уверенно в бизнесе компании. На рынок приходит большой покупатель (компания) и начинает покупать акции. Акций становится меньше при сформировавшемся спросе — цена акции растет.

Компания выкупает акции не сразу, а небольшими траншами. Эффект от выкупа акции растягивается на 3—6 месяцев. Все зависит от суммы и длительности выкупа. Например, «Старбакс» планирует выкупить акций на 20 млрд долларов до 2020 года — это 27% от текущей рыночной капитализации.

Погашение долгов

Часто бывает так: у компании куча долгов, она только-только начала получать прибыль. Начинающие инвесторы ожидают высоких дивидендов, а руководство направляет их на погашение долгов.

Погашение долгов — это хорошо для долгосрочного инвестора. Компания расплачивается с кредитами и перестает платить проценты банкам. В перспективе это ведет к росту прибыли. Погашение долгов влияет на цену акции, если у компании очень много долгов — это можно узнать по мультипликатору долг / EBITDA . На июнь 2018 года претенденты на серьезное погашение долгов — МРСК Северо-Запада и МРСК Юга.

Происшествия

Авария на производстве — проблема всех промышленных компаний. Чем серьезней авария повлияет на производство сырья, тем больше потенциальное падение прибыли и цены акции.

4 августа 2017 года на алмазном руднике «Мир» произошла авария: шахту затопило и она стала непригодной для добычи алмазов. Рудник принадлежит «Алросе». Проблема алмазных рудников в том, что их мало и, чтобы начать добычу, нужно разработать местность. «Алроса» потеряла рудник до 2022 года, а вместе с ним и прибыль от рудника. Теперь компании приходится продавать запасы.

Рудник «Мир» обеспечивал 10% всей добычи «Алросы» в 1 полугодии 2017 года. Такие данные компании публикуют в презентациях к отчетности или в производственных отчетах.

Это не все случаи, из-за которых растет или падает цена акций. Общий вывод такой: все, что может помочь вырасти выручке и прибыли бизнеса, — хорошо; все, что может навредить, — плохо. На хорошо и плохо инвесторы реагируют покупкой или продажей акций.

Почему растут акции? Разбираем биржевой стакан

Причин, по которым акции растут или падают, существует масса. Главная причина движения цены вверх или вниз одна – акции покупают или продают. Причем, неверно утверждение, что цена растет из-за того, что больше покупают акции, чем продают, или падает из-за того, что больше ценных бумаг продают, чем покупают.

На самом деле количество купленных акций всегда равно количеству проданных. Верно следующее утверждение:

Акции растут из-за того, что большее количество трейдеров хочет купить акции по текущим ценам, чем количество трейдеров, которые хотят по текущим ценам их продать.

В подтверждение этого, форекс-брокер Gerchik & Co провел массу вебинаров, на которых спикеры подробно рассказывают, почему растут акции. Найти и посмотреть обучающее видео от успешных трейдеров вы можете на Youtube-канале компании.

Разберем на примере. Допустим, текущая цена акции компании «Альфа» находится в районе 37 рублей. Кто-то купил, кто-то продал – рынок воспринимает цену в 30 рублей как справедливую. Выходит новость, что компания «Альфа» отчиталась о двухкратном увеличении чистой прибыли, хотя прогнозы аналитиков были хуже – они ждали увеличения чистой прибыли только на 10 %.

Для акции это очень положительная фундаментальная новость, значит трейдеры будут стараться купить их как можно дешевле, а продавцы – как можно дороже продать. Спрос превышает предложение и покупатели начинают покупать по рыночным ценам, а продавцы выставляют заявки на продажу по более высоким ценам. При выходе отрицательной новости реакция рынка будет противоположной: цена начнет падать.

Как технически все это реализуется

Дело в том, что в любом торговом терминале есть биржевой стакан . В нем есть две очереди заявок: заявки на покупку – бид ( англ. – bid) и на продажу – оффер ( англ. – ask, offer).

Заявки на покупку с заданной ценой (лимитированные заявки) попадают в очередь бид, а лимитированные заявки на продажу – в оффер.

Если покупают по рынку, то отправляют рыночную заявку на покупку, которая начинает исполняться по лучшим ценам оффер. Если продают по рынку, то рыночная заявка «кушает» лучшие цены бид.

Больше о биржевом стакане и других полезных фишках в торговом терминале вы узнаете от Нины Барановой ниже

Источники:

http://kod.ru/chto-proishodit-s-akciyami-tesla-feb-20/

http://journal.tinkoff.ru/ask/rise-and-fall/

http://betafinance.ru/education/pochemu-rastut-akcii-razbiraem-birzhevoy-stakan.html